Emas terjebak dalam kisaran ketat, dengan mentalitas “beli penurunan” yang mendominasi pasar. Investor sangat memperhatikan kenaikan suku bunga 25 basis poin Federal Reserve yang diharapkan secara luas minggu depan. Tetapi jika pasar menafsirkan pesan tersebut sebagai “jeda hawkish”, reli emas dapat dimulai kembali, menurut analis.
Emas dan Investor
Pasar emas ingin menutup April dengan kenaikan tipis 0,7% setelah mencapai tertinggi 13 bulan di atas $2.050 per ons di awal bulan. Pada saat penulisan, emas berjangka Comex bulan Juni diperdagangkan naik 0,13% pada hari ini di $2.001,60 per ons.
“Emas akan tetap menjadi pasar buy-the-dip sampai kita menyelesaikan beberapa hal sejauh menyangkut ekonomi,” co-director Walsh Trading Sean Lusk mengatakan kepada Kitco News.
Reli emas gagal pada level penting, yang mungkin berarti masih ada kemunduran yang lebih dalam yang akan datang, Michael Boutros, ahli strategi teknis senior di Forex.com, mengatakan kepada Kitco News.
“Emas mencapai penutupan hari tertinggi 2022 di $2.049 dan kemudian membukukan pembalikan lebih rendah,” kata Boutros, Jumat. “Nilai $1.966 adalah batasannya, dan kami mengujinya minggu lalu. Jika kami jatuh di bawah itu, penurunan yang lebih dalam ke $1.912-$1.919 mungkin terjadi. Saya ingin melihat penangguhan itu.”
Tujuan di bulan Mei adalah untuk menemukan kelelahan yang rendah sebelum leg berikutnya naik dalam reli harga emas, kata Boutros.
Pertemuan The Fed
Pasar saat ini menilai peluang 83% dari kenaikan 25-bps pada hari Rabu, menurut CME FedWatch Tool.
“Dari sudut pandang The Fed, masalahnya ada pada detailnya. Harga 25 bps sangat tinggi,” kata Boutros. “Komentar akan menjadi kuncinya. Hal besar yang harus dicari adalah apakah Fed akan mulai menyebutkan sistem perbankan dan masalah seperti masalah First Republic Bank.”
Gejolak sektor perbankan belum berakhir, Boutros memperingatkan. “Penekanan berat akan pada apakah Fed melihat celah atau risiko penularan,” katanya.
Laporan media beredar pada akhir minggu bahwa pemerintah AS memimpin pembicaraan penyelamatan untuk First Republic Bank .
Pasar masih memperkirakan penurunan suku bunga akhir tahun ini, tetapi sebagian besar analis mengalami kesulitan mendamaikan ekspektasi pasar versus kewajiban Fed untuk terus melawan inflasi yang meningkat.
“Inflasi tidak akan hilang dalam waktu dekat, itulah sebabnya The Fed tidak akan memangkas suku bunga,” kata Lusk.
Apa yang dapat dilakukan Fed adalah duduk diam, yang akan dilihat oleh pasar emas sebagai jeda yang sangat dibutuhkan dalam siklus kenaikan suku bunga.
“Posisi emas kurang dari 50% dari puncaknya, menunjukkan risiko naik setelah Fed memberi sinyal akhir dari siklus kenaikan saat ini,” kata Suki Copper, analis logam mulia di Standard Chartered. “Kami mengharapkan jeda hawkish.”
Banyak yang melihat kenaikan Mei sebagai yang terakhir dalam siklus pengetatan ini, dengan Boutros menyatakan bahwa kenaikan suku bunga Juni kemungkinan tidak akan terjadi.
Fundamental Bullish Emas
Sektor emas adalah tempat aman yang dipilih banyak orang untuk berlindung di tengah semua ketidakpastian pasar, kata Lusk.
“Masih ada badai yang sempurna untuk sisi atas emas. Beberapa angin sakal bagi ekonomi di sini adalah perumahan dan pertumbuhan. Pasar saham akan mengalami banyak kesulitan untuk menavigasi ke tempatnya. Lebih banyak aliran akan masuk ke emas lebih cepat daripada nanti. Emas adalah aset yang bagus untuk memarkir uang dan menemukan tempat berlindung yang aman di pasar. Penurunan akan dibeli di sini,” jelasnya.
Dari perspektif teknis, support utama pertama emas berada di $1.950-40, dan kemudian $1.925, kata Lusk.
Sisi baiknya, target Lusk adalah $2.060 dan kemudian $2.100, yang akan naik 15% pada tahun ini. “Di atas itu, area $2.190 adalah 20% pada tahun ini – itu adalah target sisi atas ultra-bullish saya,” katanya.
Peristiwa lain yang perlu diperhatikan minggu depan adalah laporan ketenagakerjaan AS dari bulan April, dengan pasar mencari pertumbuhan pekerjaan melambat ke posisi 178.000 ditambahkan dari 236.000 bulan Maret. Tingkat pengangguran diperkirakan akan mencapai 3,6%.
Penggerak emas pendukung lainnya dalam jangka panjang adalah ketegangan plafon utang dan ketegangan geopolitik, tambah analis. “Geopolitik tidak menjadi yang terdepan saat ini, tetapi itu akan menjadi faktor X untuk bergerak maju,” kata Boutros.
Sumber: Kitco
